Swing Producer

Swing producer - "puskurituottaja" - on raaka-aineiden tuotannossa tuottaja, joka pystyy kontrolloimaan raaka-aineen hintaa. Puskurituottajalla on ylimääräistä kapasiteettia, jonka avulla se hallitsee hintaa lisäämällä ja vähentämällä tarjontaa. Hinnan karatessa tavoitteen yläpuolelle voi swing producer ottaa ylimääräistä kapasiteettiaan käyttöön, jolloin hinta palaa takaisin tavoitteeseen.

Kaikki toimii sulavammin, kun raaka-aineiden hinnat pysyvät vakaina. Esimerkiksi yritysten budjetit ja suunnitelmat onnistuvat paremmin, kun hintojen vaihtelu on pientä. Siksi puskurituottajien tehtävänä on ollut vakauttaa markkinoita - estää hintapiikkien syntyminen. Erityisesti öljyn kohdalla hintojen vakaus on tuottajille edullista, koska liian kallis öljy johtaa taantumaan ja kysynnän laskuun.

Öljyn puskurituottajana toimi aina 1970-luvun alkuun asti Yhdysvallat. USA koki kuitenkin oman öljyhuippunsa tuohon aikaan, jolloin valtikka siirtyi Saudi-Arabialle jolla se on edelleen. Vai onko?

Saudi-Arabian ylimääräinen kapasiteetti kulutettu loppuun?

Latest Saudi Oil Stats - 30.6.2011 Early Warning -blogi

Saudi-Arabian poraustornien ja -lauttojen lukumäärä on pysynyt ainakin vuodesta 1995 vakaana samaan aikaan kun tuotanto on vaihdellut. Tämä viittaa juurikin ylimääräiseen kapasiteettiin, jota puskurituottajalla kuuluukin olla. Uusia torneja ei tarvita: tuotantoa voidaan lisätä hanat avaamalla.

Vuodesta 2005 tornien lukumäärä lähti kuitenkin nousuun. Samoihin aikoihin öljyn hinta aloitti matkansa kohti 2008 hintapiikkiä, jonka muodostumisen olisi puskurituottajan pitänyt estää. Onko ylimääräinen kapasiteetti kulutettu loppuun?

Tapaus Libya

Libyan sotatila johti maaliskuussa maan öljyntuotannon katkeamiseen, jolloin tuotannosta tippui n. 1 Mb/d pois. Katseet kääntyivät Saudi-Arabiaan, jonka piti paikata menetetty kapasiteetti.

Maaliskuun jälkeen on tullut jo huhti- ja toukokuun tilastot eikä tuotanto ole liikahtanut 9 Mb/d kohdalta mihinkään. Samalla öljyn hintaan on muodostunut seuraava yli 100 dollarin ylittävä hintapiikki. Myös Saudi-Arabian torniluku on lähtenyt keväällä jälleen rajuun nousuun. Ilmeisesti tuotannon lisääminen ei onnistu ilman uusia reikiä?

Strategiset öljyvarastot käyttöön

Kesäkuun lopulla OECD-maiden strategisista öljyvarastoista (1500 Mb) päätettiin ottaa käyttöön yhteensä 60 Mb, 30 päivän aikana. Syynä Libyan tuotannon menetyksestä johtuva hintojen nousu, jonka Saudi-Arabian oletettiin hoitavan. Tämän epäonnistuttua strategisia öljyvarastoja on nähtävästi käytetty puskurituottajan korvikkeena.

Näyttäisikö tämä siltä, että Saudi-Arabian ylimääräinen kapasiteetti on todellakin kulutettu loppuun? Onko Saudi-Arabia omalla öljyhuipullaan?

Tweet

WikiLeaks: Saudi-Arabia liioitellut öljyvarantonsa 40%:lla

WikiLeaks cables: Saudi Arabia cannot pump enough oil to keep a lid on prices - Guardian 8.2.2011

Saudi Aramcon (SA:n öljymonopoli) entinen etsintätoimien johtaja Sadad al-Husseini on siis näiden vuodettujen asiakirjojen mukaan todennut, että Saudi-Arabian 716 Gb reserveissä on 40% ilmaa. Kyseessä on siis kokonaisreservit, joista kaikkea ei muutenkaan saataisi käyttöön. Saudi-Arabian todistetut reservit ovat noin 260 Gb.

"Al-Husseini disagrees with this analysis, believing Aramco's reserves are overstated by as much as 300bn barrels. In his view once 50% of original proven reserves has been reached … a steady output in decline will ensue and no amount of effort will be able to stop it. He believes that what will result is a plateau in total output that will last approximately 15 years followed by decreasing output."

Saudi-Arabia -skenaario

Eli tuotantoa ei pystytä enää lisäämään, kun tuosta 260 gigabarrelista on pumpattu puolet ylös. BP Statistical Review of World Energy 2010:n mukaan Saudi-Arabian tuotanto on näyttänyt vuodesta 1965 lähtien tältä:

Jolloin kumulatiivinen tuotanto näyttäisi tältä:

Kuvassa punaisella Al-Husseinin mainitsema 130 Gb piste, jonka jälkeen tuotantoa ei pystytä lisäämään. Se näytettäisiin siis saavutettavan tänä vuonna. Täytyy tosin huomioida, että vuotta 1965 edeltävä tuotanto ei ole kuvaajassa mukana, joten todennäköisesti punainen viiva on jo ylitetty.

Oletaan siis, että Al-Husseinin mainitsema "15 vuoden tasanne" on jo alkanut, jonka jälkeen tuotanto kääntyisi nopeaan 3% vuosittaiseen laskuun vuonna 2025. Oletetaan tasanteen pysyvän n. 10 Mb/d kohdalla.

Saudi Arabia Gas, Oil Consumption Growing Faster Than Ecomomy, Population - Bloomberg 26.9.2010

Saudi Arabia Warns That Rocketing Domestic Oil Demand Could Slash Its Export Capacity - Business Insider 28.4.2010

Saudi-Arabian oma kaasun- ja öljynkulutus kasvaa kovasti, uutisen mukaan viimeiset viisi vuotta 5,9% vauhtia. Heitetään tästä tulevien vuosien keskimääräiseksi kulutuksen kasvuksi 4% (mutu-menetelmällä, of course). Tällöin tuotanto ja kulutus näyttäisi tältä:

Jolloin taas vienti näyttäisi tältä:

Skenaarion mukaan Saudi-Arabian öljynvienti olisi siis jo nähnyt huippunsa, joka ei lupaa hyvää Saudi-Arabian ollessa maailman suurin öljynviejämaa (EIA, 2009).

1. Saudi-Arabia - 7,3 Mb/d
2. Venäjä - 7,2 Mb/d
3. Iran - 2,5 Mb/d

Maailman koko öljynvienti oli huipussaan vuonna 2005, tätä huippua ei ole vielä ohitettu, eikä ohitetakaan mikäli Saudi-Arabian vienti todellakin kääntyy pysyvään laskuun.

Trends in World Oil Supply/Consumption and Net Exports/Imports - The Oil Drum 28.9.2010

Elämme kovia aikoja, ystävä hyvä.

Tweet